联合收获:反向合并的优势

以下文章是弗朗索瓦·里格尔(Francois Rieger)撰写的一篇观点文章。本文仅代表作者个人观点，并不代表科技网络的官方立场。188金宝搏备用

2022年，并购成为整个生物制药行业更普遍的主题。这为公司提供了快速增长的机会，有可能进入新的公共投资市场，并降低发展风险。在很长一段时间里，直到最近，生物制药公司投入了大量精力来创造和培育治疗方法，以满足患者或后期开发的需要，但它们的机会有限。这些选择要么是通过首次公开募股，要么是通过大型制药公司收购。前者风险很大，后者导致大型制药公司挑选了一大批公司。在过去的几年里，不同的选择出现了，特殊目的收购公司(SPAC)的收购和反向并购是最近最流行的。

反向合并比SPAC的选择要有利得多，它将两种技术和团队结合在一起，可以共享和相互交流，而不仅仅是购买一个空壳。BioSenic是由Medsenic和骨疗法．这是两家相邻但技术和平台不同的公司合并，而不是同一领域的公司合并。然而，虽然这些平台的结合会带来一些短期的运营挑战，但这将带来更实质性的中长期利益。

我们选择将自身免疫和细胞治疗平台整合到新创建的BioSenic中，以实现两种不同且互补的治疗考虑。第一个目标是设计一种治疗手段，控制激活免疫系统的复杂成分，防止其偏离正轨。第二个考虑是找到修复被免疫系统降解活动破坏的组织和器官的方法。自身免疫和细胞治疗平台都将在这些目标中发挥重要作用。

从商业角度来看，合并两家公司降低了临床或开发延误甚至一个关键产品开发失败的经济风险。许多生物制药公司从一个平台创造多种产品。这增加了来自同一平台的产品临床失败的可能性，如果一个产品已经失败了。拥有两个平台可以用来创建联合和互补的治疗组合，也可以用作联合疗法。最终的成功将是调查和证明这两个平台在生物作用上是互补的，在保护和修复能力上是协同的。这将被证明在商业上完全有用，而且在治疗上罕见地在一个屋檐下开发联合疗法。

通过合并这两个平台的技术，BioSenic希望使用来自健康捐赠者骨髓的间充质干细胞(MSCs)作为分化元素的载体，包括生长因子或趋化因子等分子，以增加各种靶向组织的修复潜力。这将使BioSenic能够利用MSCs的独特属性，即宿主组织对低抗原识别的免疫特权。

然而，合并公司并不仅仅意味着将平台、技术和治疗目标合并到一个新的旗帜下。最重要的是建立技术并推动这些疗法进入临床的团队。BioSenic目前由自身免疫和细胞治疗平台团队组成，参与高质量的2型(观察性)和3型(验证性)临床试验。这些团队已经学习了在欧洲和美国分散的临床中心进行严格和有意义的临床试验的监管和技术规则。因此，将这些人聚集在一起，分享他们的专业知识，将形成一个单一、更强大、更有优势的团队，拥有各种科学经验和背景，可以专注于为患者提供治疗的目标。

在合并公司和团队时，最后一个主要考虑因素是获得投资者的支持。很明显，除了努力培养投资者对合并后公司目标的理解和热情之外，没有通用的方法来获得投资者对合并后公司的兴趣和支持。BioSenic的这些目标是在合并后公司的目标治疗领域迅速为患者带来明显的好处。这是一个中心目标，因为BioSenic针对的是通常无法满足医疗需求的疾病，通常也表现为慢性和衰弱。投资者很欣赏使用创新技术来控制此类疾病进程的战略，公司整体努力的一个关键目标是提出能够明显延缓或改善症状的药物，并作为最终目标，为严重疾病提供治疗。

针对这些疾病带来了一种责任——为患有各种疾病的患者提供治疗。整个药物开发领域也是如此。反向并购增加了平台、疗法、靶向适应症、团队的经验和投资者的潜力。

作者简介:

Francois Rieger是BioSenic的首席执行官，该公司由Medsenic和Bone Therapeutics合并而成。作为Medsenic的联合创始人他为使用多种活性砷制剂治疗慢性自身免疫性疾病开辟了一条有前途的道路。

在此之前,2007年，François在日内瓦创建了一个两国科学兴趣小组，讨论衰老和长寿这一更广泛的主题，几位法国-瑞士科学领袖参与其中，以解决这一基本未开发领域的分子和社会方面的问题。François，法国国家科学研究中心研究主任，著有超过175篇国际出版物。